Anthropic před IPO vyčlení 5 % akcií do fondu pro veřejné účely. Míří na dopady AI na práci

Anthropic oznámil 18. října, že do nově zakládaného Anthropic Public Benefit Fund vloží 5 % svých akcií. Fond se má soustředit hlavně na dopady umělé inteligence na trh práce a smí financovat i přímé platby konkrétním skupinám lidí. Frontier laboratoř si tak těsně před vstupem na burzu institucionálně „předplácí“ sociální licenci pro technologii, jež může trh práce výrazně proměnit.

Závazek je podmíněný. Podle oznámení Anthropicu platí „subject to stockholder approval“, tedy až po souhlasu akcionářů. Podíl fondu může dál růst: za každý 50procentní nárůst hodnoty firmy nad výchozí úrovní smí board podle vlastního uvážení přidat další 2 % akcií. Výchozí hodnotu ani konkrétní milníky firma nezveřejnila. Podrobnosti o struktuře a governance fondu slibuje „in the coming months“.

O jaké sumě je řeč, naznačuje Reuters: Anthropic při IPO míří k ocenění kolem 2 bilionů USD, část investorů ale tlačí spíš k 1,5 bilionu. Pětiprocentní podíl by tak měl hodnotu 75 až 100 mld. USD.

LLC, ne nadace

Podstatný je právní tvar. Fond vznikne jako „wholly-owned LLC“, tedy společnost plně vlastněná Anthropicem, nikoli jako nezisková organizace typu 501(c)(3). Firma to zdůvodňuje potřebou flexibility: fond má moci posílat velké dary tradičním neziskovkám i vyplácet „direct distributions to specific populations“. Akcie v držení LLC zároveň nesmějí jít na lobbing ani politické dary, v USA ani v zahraničí.

Volba LLC ale také znamená, že fond i rozhodování o něm zůstávají ve firmě. Jak bude oddělen od obchodních zájmů mateřské společnosti, Anthropic zatím neupřesnil.

Fond navazuje na dřívější závazek 200 mil. USD na výzkum a řešení dopadů AI na pracovní trh. Spolu se slibem zakladatelů darovat 80 % svých podílů a programem, v němž firma dorovnává akciové dary zaměstnanců (zapojuje se jich zhruba polovina), má podle Anthropicu na veřejné účely směřovat přibližně 20 % akcií.

Musk odpovídá akciemi pro děti

Téměř současně přišel s vlastní verzí Elon Musk. Podle agentury Reuters slíbil jednu akcii SpaceX každému dítěti v USA, počínaje příštím rokem, a označil to za první z mnoha podobných darů. Při zhruba 72 milionech amerických dětí jde asi o 11 mld. USD. Zda budou akcie navázané na takzvané Trump Accounts, nebo podléhat lockupu, zatím jasné není. Portfolio manažer Robert Pavlik z Dakota Wealth Management podobná gesta pro Reuters glosoval slovy „it feels like a publicity stunt“.

Závod o kapitál

V pozadí běží souboj o peníze investorů. OpenAI se podle exkluzivní zprávy Reuters snaží urychlit kolo kolem 30 mld. USD při ocenění přes 1,4 bilionu, aby kapitál zajistilo dřív, než Anthropic vstoupí na burzu. Jeho debut se podle stejného zdroje očekává v polovině listopadu. OpenAI i SoftBank odmítly situaci komentovat.

Anthropic zároveň podle Bloombergu, jak shrnuje TechCrunch, jedná se společností Nscale o druhé compute dohodě za 45 mld. USD, po té první ze srpna. Firmy ji k 21. říjnu nepotvrdily a detaily se podle zdrojů ještě mohou změnit. Jak trh vnímá obří výdaje na AI infrastrukturu, rozebírali jsme v analýze výprodeje AI akcií.

Co zůstává otevřené

Řada klíčových otázek zatím odpověď nemá. Kdo bude fond řídit a jaký vztah bude mít k Long-Term Benefit Trust, nezávislému pětičlennému orgánu, který podle Anthropicu volí rostoucí část boardu? Kdo a podle jakých kritérií dostane přímé platby? Od jaké výchozí hodnoty se počítají další 2 %? A schválí akcionáři, že se ještě před IPO vzdají části firmy?

Odpovědi by měly přijít s prospektem. Do té doby jde o závazek, jehož hodnota i pravidla zůstávají v rukou toho, kdo ho dává.